廣發基金

　　上周萬得全A下行3.3%，滬深300下行3.4%，中小綜指和創業板指均回調3.4%。行業方面，石油石化、煤炭和交通運輸表現靠前，分別回落0.6%、0.7%和1.4%。

　　（數據來源：WIND，統計區間2023年8月7日至2023年8月11日。指數過往業績不代表其未來表現，也不代表本公司基金產品未來表現，投資須謹慎。）

　　宏觀：央行公布7月金融數據

　　上周央行公布7月金融數據，新增社會融資規模5282億元，低于此前市場預期的1.12萬億，其中新增人民幣貸款為3459億元，低于市場預期的8480億元。結構上來看，7月企業中長期貸款同比下滑。居民端，7月居民短期貸款和中長期貸款均出現負增，相比上月回落幅度擴大，居民部門存在降杠桿的特征。此外，7月M1以及M1-M2剪刀差繼續回落。

　　上周市場情緒有所降溫，但7月政治局會議的表態釋放了較積極的穩增長信號，配套政策的逐步落地或將帶動經濟數據企穩，實際上，穩地產和活躍資本市場等配套政策的落地也的確在加速。

　　A股：穩增長政策或有望加速落地

　　政治局會議對穩增長政策釋放了較為積極的信號，相關配套政策或有望加速落地。政策的陸續落地將改善投資者的預期從而帶來市場的企穩，而行情持續性和幅度則更多依賴政策的實際效果。結構上，經濟預期若有所改善，以消費為代表的大盤成長相關方向或有更大的彈性。

　　港股：穩增長政策落地或給市場帶來支撐

　　港股上周跟隨A股調整，恒生指數跌2.4%，恒生科技跌5.0%。上周市場在博弈穩增長政策落地力度，A股和港股出現調整。后續穩增長政策有望加速落地，現階段或可以保持樂觀。結構方面，關注政策最受益行業包括地產、地產鏈、順周期消費以及證券和保險等。

　　美股：美國通脹壓力仍存

　　美股上周窄幅震蕩，價值強于成長，納指單周下跌1.9%，連續第二周調整。上周美國披露的7月通脹數據顯示，CPI同比增速回升0.2個百分點至3.2%，但低于預期的3.3%；核心CPI同比增速下降0.1個百分點至4.7%，符合預期。盡管CPI小幅低于預期，但美債市場仍解讀為通脹偏高，當晚美債名義利率上升9BP至4.09%。目前Fed Watch數據顯示的9月美聯儲暫停加息以及加息25bp的概率分別是89%和11%。下半年美國的通脹仍然壓力較大，甚至在低基數效應下同比還可能拐頭上行。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業績和獲獎情況不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。